央行緊盯! 一張表帶你看各族群利率

圖/央行再度出手，將訂定土建融利率至1.8%。

又要請喝咖啡?全球低利率，銀行在放款壓力下，紛紛將利率「砍到見骨」藉此吸引客戶，為此央行除了限縮房貸、聯貸利率「樓地板」，連過往被視為房市資金水位指標的土建融利率，也傳出將被「開鍘」。據金融圈人士指出，目前央行已劃定土建融利率紅線為1.8%，亦即未來與土建融有關的放款，無論自貸或聯貸，皆不能低此一水準。專家也指出，土建融利率固定，雖能有效降低「槓桿」，讓建商買地借貸比例下降，但對於現金滿滿的大型建商影響並不多，是否能降低搶地熱度，進而抑制房市漲勢，仍有賴觀察。

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根據《工商時報》等多家媒體報導，繼房貸和聯貸利率之後，土建融利率也成為央行金檢國銀不動產放款業務殺價競爭的重點。金融圈人士透露，央行已畫定土建融利率的紅線為1.8％，只要是和土建融有關放款，不論是自貸案或聯貸案，都不可低於此一水準。影響所及，所有建商依其財力、營運狀況等條件，平均土建融利率上揚的幅度會在15～20個基點（1基點是0.01百分點），且多數建商適用的利率可能會超過1.9％，甚至2％以上。

據指出，已有不少銀行因為所承作的土建融案利率低於1.8％，遭央行要求改善。其中，央行雖然要求國銀的聯貸利率不得低於1.7％，但若該聯貸案是屬土建融案、土地開發範疇，就不可僅以1.7％定價，而必須再提高10個基點到1.8％。

銀行業者指出，相較於土建融聯貸案的利率比起一般聯貸案必須多出10個基點，土建融的自貸案利率受影響的程度更大。先前許多企業主為了躲避聯貸案的1.7％「天條」，因此「化聯貸為自貸」，把原本擬做聯貸的融資額度，分拆成好幾包辦理自貸，這樣利率可以降40、50個基點到約1.2％、1.3％，這些企業主亦包括建商在內，但未來即使是自貸案，只要資金用途是土建融，都必須提高至1.8％。

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國銀主管指出，央行的選擇性信用管制措施，不論是在土建融或是房貸，「明面」上雖然都只有管到寬限期、成數，但事實上連利率央行也在管，只是並非訴諸於白紙黑字的文字，而是用「道德勸說」，且這個「道德勸說」的利率水準，已藉由央行的金檢發揮出具有威力的拘束效果，包括土建融，或是房貸的一房、二房、豪宅貸款利率均是如此。

根據某建設公司負責人透露，央行這次制定土建融利率，為的就是從「源頭打擊」，降低建商貸款購地的槓桿幅度，使房價漲勢降溫；但他指出，目前全球通膨再起，加上運輸、鋼筋等原物料成本大漲，且疫情存在不確定性，為了保值抗通膨，資金紛紛轉進房地產，推升土地、房子價格持續飆漲。

他還提到，「現在買地，往往地主今天一坪開30萬，明天就漲成一坪4字頭，大家怕買不到，還是拼命搶著加價」，這讓他們在評估時，往往陷於「加價買被當成房價兇手，不買又沒地可蓋」的兩難局面。此外，該負責人也認為，由於這個政策讓建商買地的自備款比例增高，對於中小型建商的衝擊遠甚於大型建商，未來恐讓建商生態發生變化，成為大者恆大的M型化局面。

圖/土建融利率調高，恐造成大型建商壟斷情形。