市場沒有量 顏炳立：股轉房效應短期難成真

圖/戴德梁行總經理顏炳立認為，房市成交量低迷，難見「股轉房」效應。

戴德梁行總經理顏炳立認為，現階段房市已回歸剛性需求市場，在成交量不足、資金持續流向股市下，市場期待的「股轉房」效應短期內難以發生，預估今年買賣移轉棟數約25萬至26萬棟，下半年仍將呈現「量再縮、價緩跌」格局。不過，在經濟成長、政策未再加碼打房及資金留在國內等因素支撐下，交屋潮雖將來臨，市場仍不至於出現大規模斷頭潮。

三因素支撐 房市量低迷但未見崩跌

根據《經濟日報》報導，戴德梁行2日舉行2026年下半年商用不動產市場展望記者會，總經理顏炳立表示，目前支撐房市的三大因素分別為經濟、政策與資金。首先，整體經濟維持成長動能；其次，政府雖持續實施選擇性信用管制，但近期已釋出「不再加碼」的政策訊號；此外，國內資金並未大幅外流，三項因素共同支撐市場基本面，使這波交屋潮至今僅出現零星個案，尚未演變為大規模斷頭潮。

不過，他指出，央行第二季理監事會並未進一步鬆綁信用管制，代表房價修正幅度仍未達政策預期，而在土地、工資及營建成本居高不下的情況下，房價也難以明顯下跌，新案多以促銷、優惠付款等方式加速去化，而非大幅降價。

資金續留股市 短期難見「股轉房」

針對市場期待下半年可能出現「股轉房」資金效應，顏炳立直言，這樣的看法過於樂觀。根據《ETtoday》報導，他形容，目前投資市場中，股市仍是資金主要停泊處，美債、黃金等金融商品也具吸引力，相較之下，房地產因交易量不足、流動性偏低，已不再是投資主流。

他認為，即使股市資金獲利了結，也未必會大舉回流房市，至少未來3至5年內，房地產仍難重新成為投資主流。現階段市場投資需求已大幅退場，成交主力回歸首購、自住等剛性需求，因此房市能否回溫，關鍵仍在於成交量是否恢復，而非單純期待資金轉向。

全年移轉量縮 預估落在25萬至26萬棟

展望下半年房市，顏炳立延續先前對市場的看法，預估全年買賣移轉棟數約25萬至26萬棟，低於去年的28萬棟，下半年仍將維持「量再縮、價緩跌、買氣不旺」的格局。

他表示，今年房市最大的關鍵字就是「等」，包括等待成交量回升、等待價格修正、等待買氣回溫、等待政策調整，以及等待資金鬆綁。即使年底前政策有所調整，也預期將以支持首購及自住需求為主，投資性買盤短期內仍難重返市場。

顏炳立也提醒，2026年下半年房市仍將面臨地價維持高檔、交屋高峰來臨及交易量不足等結構性挑戰，在市場尚未恢復量能之前，房市仍將持續處於盤整階段。