壽險、建商不出手 商用不動產交易熄火

圖/今年商用不動產交易熄火

壽險業、建設公司為兩大商用不動產大型買方，在今年投資動能卻雙雙熄火，壽險業交易金額不足百億元，建設公司也止於500億元水準。商仲分析，受經濟、政策等因素影響，壽險業、建商在今年投資多持觀望態度，明年走勢如何，則要看央行升降息、打炒房等外部因素影響。

｜雙北投資標的少 壽險業無處下手

根據《NOWnews》報導，信義全球資產公司統計，壽險公司今年前11月購買商用不動產及土地交易量僅64億元，較去年同期銳減86%。其中土地交易量為53億元，為國泰人壽購入桃園中壢區普忠段、台中烏日區新站南段土地貢獻；在商用不動產投資量縮幅度最明顯，今年僅有11億元，較去年同期縮減幅度達97%，顯示壽險業在雙北地區已難尋覓合適投資標的，呈滿手現金卻無處下手。

另一個買方建設公司，在打炒房政策及選擇性信用管制政策影響下，購地動能減弱，相比自2019年起連三年建商獵地規模都突破千億元水準，但今年前11月建商在商用及土地市場投資規模減退至540億元，交易集中在台北、台中兩地，顯示建商購地評估更為保守，但可觀察到建商逐步加大比重購置商用不動產，今年就砸下140億元購置工業地產等商用產品。

信義全球資產公司總經理林三智分析，壽險業有大筆資金需要穩健的停泊點，商用不動產自然成為最好的去處，但在連續升息拉高壽險業投資不動產最低投報率門檻，導致雙北市已難找到可投資標的，觀察壽險業不會停止購置商用不動產，但會調整布局策略，其一，看好產業需求，鎖定工業廠辦、倉儲用地等工業地產；其二，因應內需市場回溫，民間消費動能強勁，著手布局商場、旅館等收益型產品。

｜建商重心轉向 開發價值勝過素地

林三智進一步說明，隨著信用管制政策緊縮土建融，削弱建商交易動能，明年建商布局將朝兩個方向，其一，建商獵地眼光從素地轉向具有土地開發價值的不動產，例如精華地段透天店面、屋齡老舊商業大樓，或是有工業立體化開發潛力的廠房；其二，除住宅產品外，較有實力的大型建商會更加積極購入可開發商辦、廠辦的商用土地。

觀察今年商用不動產買方結構，雖然少了壽險業者、建設公司大手筆獵地掃樓，但自用型買方嶄露頭角，展現強勁的交易動能，在今年已投下近7百億元購入土地及商用不動產，又以辦公、廠辦類產品交易最為旺盛；此外，投資置產型買方也挹注了超過150億元的交易量，顯見商用不動產抗通膨的特性，因此備受高資產族群青睞。