營建龍頭遠雄法說 下半年將迎交屋大潮

圖/遠雄法說會指出，下半年將迎交屋潮，營收表現預估將呈「前低後高」走勢。

營建龍頭遠雄建設（2522）昨（25）日法說會指出，自央行微鬆綁第2戶貸款成數後，4~5月旗下新案銷售業績為前三月的3倍，主要受惠北士科「遠雄明玥」、板橋「遠雄合雅」大案帶動，並非全台市場全面性翻盤。展望今年，遠雄策略以「取得使照前完銷」為目標，下半年將迎來「交屋大潮」，銷售把握度已達99％，明後年已銷成數也達7成以上。

｜4~5月大案帶動 北部表現優於中南部

根據《工商時報》報導，遠雄法說會由副總經理謝清林、副發言人財務室資深協理羅文邑主持。針對近期銷況，謝清林表示，遠雄旗下全台新案4、5月銷售成績顯著成長，較前三個月成長達3倍，此波爆發受惠於北士科「遠雄明玥」、板橋「遠雄合雅」大案帶動，並非全台市場全面翻盤；目前整體市況依舊維持「北部優於中部、中部優於南部」的區域走勢。

值得注意的是，針對近期台股創高對房市的影響，遠雄觀察到「資金置產邏輯」已發生質變。羅文邑表示，以往資金是直接從股市獲利了結、全額轉入房地產，現在則是年輕族群在股市賺錢後，講求資金運用效益，傾向將股市獲利做為房產頭期款，並高度關注「低訂簽、低自備」的付款彈性，讓剩餘資金能繼續在股市中「Parking」，這導致即便是剛性買盤，下訂前的考慮時間也比以往更久、更謹慎。

｜7~10月迎交屋潮 營收預估前低後高

遠雄說明，今年的營收認列節奏相似去年，第1季在營建股「全部完工法」認列原則下，百億指標案「遠雄幸福成」（總戶數逾2千戶，已銷逾9成5）交屋期拉長，導致第2季營收暫時低蹲。然而，多筆新案自年中起已陸續迎來進展，包括「遠雄仰森」、「遠雄綠禾」 已順利取得使照，「遠雄綠禾」6月已開始認列營收；台南「遠雄東御苑」、高雄「遠雄Park 16」 與「遠雄琢蘊」 等南部指標案，均在本月前全數取得使照；7月可望取得「遠雄迴山行」使照；8月底則預期「遠雄綠美」取得使照。

遠雄指出，隨著多個大案今年中陸續取得使照，從取得使照到交屋約需2.5個月，預計第3季起（7至10月）將迎來交屋入帳高峰，營收表現將自第3季加溫一路走高至第4季，將呈「前低後高」走勢，下半年表現相對樂觀；至於 2027年的成屋進度，目前預計使照取得時間多落在第2季至第3季間，交屋入帳則將集中在下半年。

｜籲請放寬豪宅線 兩大成本仍為變數

另外，針對法人好奇是否小坪數兩房產品可能過剩、剛需衰退的疑慮。謝清林說明，部分調查顯示兩房空置率達2成，主因過去建商過度集中推案，且部分個案坪數縮減過度，交屋後並不累積長期居住適宜度。相反地，遠雄發現三房需求正逐步提升，然而面臨現行政策，以北市為例，市中心只要規劃30多坪三房產品，極易觸及「豪宅限貸標準」門檻，呼籲政府因應當前單價大幅拉升，適度放寬豪宅線限制，以利建商順應市場剛需調配產品。

此外對於營建成本的挑戰，謝清林表示，全台造價目前大致趨於穩定，但「土方處理」與「機電水電」仍是兩大變數。土方成本方面，每坪造價影響約3千至8千元不等，北部房價單價高，影響相對小，台中市區土方具經濟價值（可賣錢）影響微弱，台南、高雄則受土方衝擊最大，每坪成本約增加5千至6千元，且不論南北，土方問題均可能拉長工期達半年以上。至於機電成本，今年北部、台中持續攀升，但台南、高雄因營建案量減少、供需舒緩，機電造價微幅下修；遠雄目前南部個案多為15樓以上的超高層建築，整體造價皆高於市場平均的18萬元水準。

｜土地布局聚焦北部 目標住宅7成、商辦3成

針對未來土地庫存布局，謝清林說明，由於目前中部土地庫存比率已降至20％以下，且中部市況稍具挑戰，今年的土地開發戰略將聚焦北部，持續增補北部住宅與商辦土地；同時為分散風險並順應產業需求，遠雄將持續拉高廠辦與商辦的推案比例，長期目標土地庫存將朝住宅占70％，商辦和廠辦占30％的黃金比例前進，以兼顧營收穩健度與獲利空間。